2017年12月17日 星期日

2018世界危機 (五) - 借貸泡沫

環顧世界危機,在香港自身亦出現問題,財務公司的生意興隆潛藏著一個經濟危機,就是過度借貸,當鼓勵年輕人消費及父母出資為子女買樓置業的同時,借貸泡沫早已形成,一旦遇上以上之前我提到的戰亂、美國加息收水、Fintech保安危機、Bitcoin泡沫爆破,當投資失利,經濟逆轉,不難形成大量壞帳,衝擊金融市場,骨牌效應隨之而發生,股市樓市難逃一劫。

2018世界危機 (四) - 資金自由行

十多年前的自由行政策,令香港零售業在SARS陰霾下絕地重生,亦因爲其他亞洲國家及歐美各國也想撈一筆,紛紛放寬中國遊客的入境限制,當港澳再不是中國遊客的唯一選擇,港澳旅遊零售業即受衝擊,資金流向跟自由行一樣,這幾年香港股樓齊升,皆因有十三憶人口的投資需求所致,中國這數十年間製造了不少富豪,多了錢,就要找尋資金出路,在未來會有兩個可能性推倒香港股市及樓市,一是中國政府嚴控走資,避免資金外流至國外包括香港,在前幾年已在澳門發生過,嚴重打擊賭業發展,二是開發國內投資工具讓國內資金有出路,例如整頓A股市場及債市,一則避免資金外流,二則可以搞活中國融資市場,近年國企慷慨派息,上市公司的透明度亦高了,我深信是國策需要,還有,中國政府鼓勵企業「走出去」,在一帶一路政策及亞投行等推動下,証明中國政府並非完全禁止資金流出,相反,是要有監控的流出以投資國外,當國內資金有其他出路,香港資產的投資價值就會減退,香港資產泡沫亦難免爆破。

2018世界危機(三) - Fintech危機

這幾年Fintech的發展一日千里,支付寶、微信支付、Apple Pay、Android Pay等愈趨普及,當大量財富交易發生在這些平台上,不難想像會成為網絡犯罪精英的目標,為錢也好,為挑戰也好,一定會不斷衝擊各種Fintech的保安系統,加上Bitcoin 在豪無機構監管下高速發展,其價格在2017年以十倍以上增長,不難想像已變成一個泡沫,每一種科技在高速爆發中都會出現危機,就好像核能發展成核武,生物科技洐生複製人的爭議,自動車引發的交通意外,Fintech這輛快車好像還欠一些閃失或教訓來調節一吓,才能健康成長。

2018世界危機(二) - 美國加息及收水

2008年金融海嘯後歐美各國以至日本都大量印銀紙以力挽狂瀾,QE有如洪水般製造大量財富擁入金融體系,引致資產價格急升,在沒有實體經濟支撐下股市亦被炒高,現在美國帶頭收水,退潮則水乾,不難想像會有大量資金徹退,加上美國加息,試圖恢復利息工具的調節經濟能力,再引入美國稅改,大幅減稅後會令資金回流美國或流入美元資產,對股市及樓市有著直接衝擊。

2018世界危機(一) - 戰爭危機一觸即發

當一眾大投資銀行預測來年恒生指數將會升多少,我卻估計來年令恒指暴跌的潛在因素,首先是戰爭的風險,自美國總統特朗普上台後,對北韓的不示弱不退縮,令金正恩陷於瘋狂狀態,加上北韓的度彈技術改進,核戰一觸即發,日本南韓等亞洲經濟龍頭一旦受重創,世界經濟難免被拖垮,加上特朗普魯莽地宣布承認耶路撒冷為以色列首都,一旦歐洲斡旋失敗,讓衝突繼續發酵,中東大戰更是一觸即發,當這個世界火藥庫發生爆炸,恐怕又會觸發另一場石油危機。